| Summary: | Las decisiones de inversión y de financiamiento, han motivado al área
financiera a centrar sus estudios sobre el análisis de las estructuras de capital
de las empresas, para que dichas decisiones sean las más adecuadas por
parte de los inversores. A raíz de ello, las empresas trabajan con una
estructura de capital definida que no necesariamente es la óptima.
El objetivo del presente es determinar la estructura de capital con la que se
manejan las grandes empresas manufactureras del Ecuador durante el periodo
2015-2019, para ello se realizó una revisión de la bibliografía publicada sobre
estructura de capital de las empresas y las teorías desarrolladas que explican
su comportamiento.
Para su análisis se utilizó la información de 228 grandes empresas del sector
manufacturero, y como variable dependiente al ratio de endeudamiento
desagregado en deuda total, deuda a corto y largo plazo, además de las
variables explicativas como la rentabilidad, tangibilidad, liquidez, tamaño y
oportunidades de crecimiento que se analizaron bajo la metodología mediante
la estructura de datos panel, utilizando el modelo de efectos fijos. Los
resultados se compararon con las predicciones de las teorías más influyentes
que son las del trade-off y peckíng order, y que luego de realizar las pruebas de
significancia estadística y teórica se pudo establecer que en el sector analizado
se cumple en su mayor parte las aseveraciones de la teoría peckíng order,
convirtiéndose en la teoría que más se ajusta al momento de la toma de
decisiones de estructura de capital en las grandes empresas manufactureras
del Ecuador
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